为什么风险投资偏好年轻人?创业动态

来源:互联网 / 作者:SKY / 2017-12-20 20:16 / 点击:
A5创业网是国内领先的创业资讯和服务平台,提供权威的创业资讯和精准的品牌营销服务。以创业融资动态、创业学院、产品经理、人物访谈为内容驱动,与互联网创业者

  创业项目优选 好项目来时代招商 ,点击入驻!

  摘要:对于创业者来说,创业项目就是ta的全部。百分百的事。对于投资人来说,创业项目不是ta的全部。投前根本和ta无关,只是一旦投了会有关。投后也就是一百个项目中的一个,然后待价而沽罢了。

  

图片来源:视觉中国

  图片来源:视觉中国

  一

  无知之幕。

  请容我先装个逼,借用罗尔斯在《正义论》里发明的大词。罗尔斯用这个词来讨论社会政治生活,我借用之来讲创业和投资。

  这是两件事,两类人。当然有创业者转型做投资人,或者反之。但很多情况下,很多投资人都是职业做投资的,哪怕以前创过业,那也是以前了。

  于是会有一个无知之幕的存在:双方并不了解对方真正的商业逻辑。

  投资人的想法,很大程度上,是和创业者非常不同的。

  事实上,所谓风险投资,与炒股票的原理有类似之处,当然也有不同的地方。

  二

  风投行业,非常喜欢鼓吹概念,制造风口。

  一个好的概念的确能撬动起一个非常大的创投市场。

  我个人相当得意的事是,我和新榜创始人徐达内在一次激烈的争吵中,碰撞出了“内容创业”四个字。讲实话,如果还是自媒体来自媒体去,逼格不够,听着就像个体户,不会是今天这么火爆的。

  谁要是能发明个词,非常妥贴地把“网红”转化成一个什么词,这个市场一定会被引爆。我想了很久,还没想出来。

  共享经济也是一个非常成功的概念。其实明明就是个分时租赁,非要说成共享,一堆企业造自行车让你骑,也不晓得是哪门子共享。

  不要紧,概念能被大家都使用就行。

  舆论场的主流从来是不太讲逻辑的。

  鼓吹概念这事,和炒股票几乎一样。

  三

  很少有人炒股票是为了等年底分红,特别大的尤其讲安全的基金是例外之一。

  投资股票基本上是为了赚差价,我今天十块钱一股进去,能不能明天涨停板十一块出来?这个意义上讲,投资股票其实不是投资行为,是投机行为。

  明天十一块出来这件事取决于别的股票投资者,他们是否认为十一块值得。而这些人认为值得的原因还是:我十一块进去,后面还有人会十二块一接手。

  这就是股市里著名的博傻理论:我承认我十块钱进去是傻逼,但我赌有比我更傻的。

  但其实天下聪明人多了去,傻逼不太好找,就算要做傻逼,也得有个理由。

  这个理由就是:概念。

  所以股市里很多亏损很厉害的股票,比如以前的ST,依然会大涨,因为可能有重组概念。

  还有很多本来没什么人关注的股票,忽然由于某些八杆子打不着或者就算有关也有限的原因,成了热门股,比如什么概念股,什么领域股。

  风险投资投的不是上市公司,但这方面的逻辑是一模一样的。

  这是风险投资与股票投资非常类似的地方:博傻找接盘。

  鼓吹概念不是这个行业的浮躁,而是这个行业本身的生存逻辑。

  四

  但风投行业比投资股票有一个巨大的劣势:投资标的不是上市公司,有些甚至还很早期,财务报表简单得一塌糊涂,怎么判断一个公司的好坏?

  所以风险投资风险投资,风险是非常大的。就算鼓吹概念,一个概念兴起千家公司出现,接盘侠为什么要接我投的这个公司?

  风险投资的做法是:投多一点公司,比如投一百个,心知肚明要死八十个,那二十个能赚回来不就总账是赢的么?

  南非那个MIH,十几年前进入中国搞互联网投资,投了六家公司,五家死得干干净净(其中有一家是我曾经从业过的,500万美金进去后来是20万美金回去的),但一家赢就够了。

  那一家就是腾讯。MIH至今在腾讯里股份比例是最大的。

  当一个风险投资以1-2成的赢率来cover另外8-9成的败率时,一个顺理成章的逻辑就出现了,那1-2成的赢,要大赢,不是一个涨停板就够的。

  所以,风险投资喜欢增长性快的项目,希望1-2年,这个项目就有10倍增长,不然玩个屁。

  另外,风险投资基金都是有时限的,行内一般是5+2,也就是五年要清盘和出资人算账,了不起再加2年(我见过最夸张的是5+2+2,九年,但常见的是七年)。风险投资的耐心是有天花板的。

  既然风险投资喜欢高增长性的项目,又一个顺理成章的逻辑出现了:创始人要极其卖力。

  而极其卖力是需要本钱的。

  五

  这就是为什么风险投资偏好年轻人。

  年轻人一般来说,精力比较充沛,连熬三天夜也能撑得住。

  年轻人一般来说比较肯吃苦,像滴滴程维早期创业跑机场给出租车司机手把手教怎么摆弄APP这种事,年纪大的人,不是说不会,而是概率上可能性小。

  年轻人对财富欲望更强,想发财的念头更执着。二代创业这方面有劣势,所以今天很多成功的互联网公司的创始人,很少见到什么真正的二代。

  这几个理由,构成了整个风险投资行业,都偏好年轻人。

  于是,对于单独的一个风险投资来说,投资年轻创业者,获得接盘的可能性更大,它当然会偏好年轻人。

  一个循环就这么出现了。

  (顺大便说一句,到底啥叫年轻人,我意是30-40之间。太年轻,阅历少,无虑可竭。年纪大,精力不够,无精可殚。30-40,刚刚好,可殚精可竭虑)

  六

  风险投资行业,说到底,是买卖创业者/创业项目。

  他们不是来图创业项目年底分红的。

  分红有多少——30%净利润率是非常了不起的公司——但依然不足以cover风投那8-9成的失败率。

  对于风投来说,标的不赚钱不要紧,但估值不成倍增长是很要命的。而标的有木有利润和估值能不能像风口上的猪,其实并不见得是因果关系。

  而风投还有个规矩是:一个项目这一轮我领投,下一轮一般不能再领。

  因为领投者做尽调,对企业最了解,跟投的一般都以领投为准。领投者会会同创业者对一个标的的估值做出决断。

  这一轮领,下一轮跟是可以的,但再领,有可能故意做大估值。

  这就让出资人LP很不爽了:你丫吹估值做账面盈利忽悠我是吧?

  风投在一个项目中一轮就跑空的情况非常常见,或者是出掉很多保证盈利落袋为安再留一点点,万一将来大成都是赚的,不成我也已经赚到手了不是。

  风投并不是创业者的同路人,相对来说战投(战略投资)更像——但其实也不是,不过那是另外一个话题。

  他们站的角度完全不同,看问题的视角也完全不同。

  我有个做投资的朋友,老喜欢说我是来帮助创业者的。

  因为熟,所以我还怼过他几次:什么帮助创业者,投资人是帮助出资人(LP)理财的好么?

  七

  对于创业者来说,创业项目就是ta的全部。百分百的事。

  对于投资人来说,创业项目不是ta的全部。投前根本和ta无关,只是一旦投了会有关。投后也就是一百个项目中的一个,然后待价而沽罢了。

  创始人会觉得自己挺牛逼的——觉得自己不牛逼不是好创业者。

阅读延展

1
3